MERRILL LYNCH

Merrill Lynch

Kanyon İş Merkezi Büyükdere Caddesi No:185 Kat:11 Levent / İstanbul

T: 0212 319 95 00
www.ml.com

BİLGİ İÇİN
Bersay İletişim Danışmanlığı
Ferhal Şencan
ferhal.sencan@bersay.com.tr
T: 0212 337 51 76

BASIN BÜLTENLERİ ARŞİVİ

KURULUŞ TANITIM BİLGİLERİ

LOGO VE GÖRSEL ARŞİVİ

RSS İLE BASIN BÜLTENİ TAKİBİ

SEÇENEKLER

Yazdırmaya uygun görünüm

Tavsiye et

Basın bültenini arkadaşına gönder

Paylaş

Basın bültenini paylaş

Yorum Yaz

EKLİ DOSYALAR

BASIN BÜLTENİNİ GÖNDEREN AJANS:
Bersay İletişim Danışmanlığı

MERRILL LYNCH > BASIN ODASI > BASIN BÜLTENİ

Merrill Lynch Araştırması Yatırımcıların Hisse Senetlerinden Nakite Yönlendiğini Gösteriyor

KURUMSALHABERLER , 17.01.2008
Merrill Lynch Ocak Ayı Fon Yöneticileri Araştırması, kurumsal yatırımcıların ilk defa kredi sıkıntısının küresel bir resesyona yol açabileceğini kabul ettiklerini gösteriyor.

Neredeyse her beş katılımcıdan biri (%19) önümüzdeki 12 ay içinde küresel bir resesyon olmasının “olası” veya “çok olası” olduğu görüşünde. Küresel resesyonun zaten başlamış olduğunu düşünen katılımcıların oranı ise Aralık ayına göre iki katına çıkarak %4’ten %8’e ulaştı. Yatırımcılar giderek küresel finans piyasalarında istikrar karşısında en büyük tehdidin konjonktür riski olduğuna inanıyorlar. Yatırımcılar artık konjonktür riskini kredi riski ile eşit derecede ve karşı taraf riskine göre önemli ölçüde daha yüksek olarak değerlendiriyorlar. Avrupa’nın ekonomik sağlığı ile ilgili endişeler büyüyor. Bölgesel araştırmaya katılanların %80’i, 2008 yılında ekonominin zayıflamasını bekliyor.

Merrill Lynch’e bağımsız danışmanlık hizmeti veren David Bowers: “Kredi sıkıntısının reel ekonomi üzerinde ciddi sonuçları olacağının bazı yatırımcılar tarafından inkâr edildiği dönem sona ermiş olabilir. Bu ayın araştırması, katılımcıların beklentilerinde, ekonomik yavaşlama korkusundan, büyük bir resesyon korkusuna doğru bir dönüşüm olduğunu ortaya koyuyor” dedi.

Kar beklentileri kötüleşirken, hisse senetlerinden nakite yönelmeler başlıyor

Yatırımcılar kurumsal performansların görünümü ile ilgili gittikçe karamsarlaşarak, varlık dağılımlarında önemli değişiklikler yapmaya başladılar. Büyük bir çoğunluk 2008’de kar marjlarının küçüleceğini düşünüyor. Katılımcıların %77’si şirket karlarının önümüzdeki 12 ayda yüzde 10’dan daha az büyüyeceğine inanıyor. Bu görüşe sahip olan katılımcıların oranı Aralık’ta %66, Ekim’de ise %39 olarak gerçekleşmişti.

Katılımcıların yüzde 15’inin hisse senetlerinin hala ucuz olduğunu düşünmesine rağmen, hisse senetlerini tercih eden (overweight) katılımcıların sayısında ciddi bir düşüş yaşandı. Hisse senetlerini tercih edenlerin oranı Aralık ayında %20 iken, bu oran bu ay sadece %6 olarak gerçekleşti. Bazı yatırımcılar tercihlerini değiştirerek sabit getirili araçlara yönelmeye başladılar. Portföy dağılımlarında sabit getirili menkul kıymet yatırımları gösterge ağırlığın altında olan yatırımcıların oranı Aralık ayında %40 iken bu ay %28’e geriledi. Yatırımcıların %28’i bu ay tahvillerin portföy ağırlığını düşürdü. Tahvillerin ağırlığını düşüren katılımcı oranı Aralık’ta %40 idi. Bundan daha dikkat çekici bir diğer gelişme ise geçtiğimiz iki ay içinde nakite yönelmedeki ciddi artış oldu. Aralık ayında %26, Kasım ayında ise %20’ye kıyasla, katılımcıların %32’si Ocak ayında nakitin portföy ağırlığını artırdı.

ML FMS Endeksleri

Büyüme Beklentisi Bileşkeni
Ocak: 23, Aralık: 20, Kasım: 25, Ekim: 25
Para Politikası Bileşkeni
Ocak: 49, Aralık: 49, Kasım: 60, Ekim: 60
Hisse Senedi Değerlendirme Algıları
Ocak: 43, Aralık: 44, Kasım: 48, Ekim: 48
Risk İştahı & Likidite Bileşkeni
Ocak: 34, Aralık: 36, Kasım: 38, Ekim: 39

Avrupa için beklentiler son on yıldaki en düşük seviyede

2008 yılında Avrupa ekonomisinin zayıflamasını bekleyen yatırımcılar, bölgedeki şirket kazançları konusunda da oldukça kötümser bir bakışa sahipler. Avrupalı fon yöneticilerini %80’i bölgedeki hisse başına kar artış oranlarının gerileyeceğini bekliyorlar. Bu oran Aralık ayındaki %53’e göre ciddi bir yükseliş ifade ediyor. Bu yatırımcılar, Sanayi alanındaki hisse senetlerinin portföy ağırlığını Mayıs 2006’daki panik dönemindeki seviyelere düşürdüler. Sanayi hisse senetleri yerine yatırımcılar, tekrar Sağlık ve Petrol & Gaz sektörlerine ağırlık verdiler. Bununla beraber, değer tuzağı olarak nitelendirilen banka hisse senetlerinin portföy ağırlığını düşük tutmaya devam ediyorlar.

Merrill Lynch Avrupa Hisse Senetleri Baş Stratejisti Karen Olney “Avrupa hisse senetleri için iyimser (bullish) olma yönünde tartışmalar sürse de, görülen o ki yatırımcılar, şirket kar tahminlerinde arka arkaya yaşanacak düşüşlere karşı hazırlıklı duruyorlar. Ancak bu seviyelerden düşüşün sınırlı olacağını düşünüyoruz, lakin yatırımcılar şirket karlarının ekonomik daralmanın sonuna kadar %57 azalacağını şimdiden fiyatlara yansıttılar.

Banka tahvilleri hisse senetlerine tercih ediliyor

Bankalar küresel hisse senedi piyasalarının dışlanan öğesi haline geldiler. Portföylerindeki küresel banka hisse senetlerinin ağırlığını gösterge portföy dağılımının altında tutan yatırımcıların oranı henüz bir önceki ayda yüzde 27’den Ocak ayında yüzde 36’ya yükseldi. Merrill Lynch yatırımcıların bu yıl banka hisse senetlerini almak yerine yerine banka borçlarını satın alarak daha kolay para kazanacaklarını öngörüyor. Merrill Lynch Avrupa Kredi Stratejisti Barnaby Martin, “Bankalar 2008’de kendilerini telekom şirketlerinin 2002 yılındaki durumlarına benzer bir durumda bulacaklar” dedi ve ekledi “bankaların borçluluklarını azaltma çabaları hissedarların aleyhine olurken bono yatırımcıları için olumlu olacak.”

Bankaların, bilançolarını güçlendirme çabalarında önemli bir araç, verdikleri kurumsal kredileri azaltmaları olacak. Konjonktürel sektörlerde faaliyet gösteren firmalar tahvil ihracı aracılığıyla sermaye temin etmenin zorlaştığı bir zamanda bankalardan gelen kaynakların da azaldığını görecekler.

###
Sayfa adresi (URL):

Bu kuruluşla ilgili diğer basın bültenleri

Okumuş olduğunuz basın bülteni ile ilgili yorum yazmak için tıklayınız

Kurumsalhaberler.com, online basın bülteni yayını ve dağıtımı hizmeti vermektedir. Haberlerinin görünürlüğünü arttırmak, arama motorlarında ön sıralarda çıkabilmek, web sitelerine trafik sağlamak, haber ajanslarına, basın mensuplarına, blog yazarlarına, sosyal medyaya ve iş dünyasına haberlerini duyurmak isteyen
1.000 den fazla üye kuruluş tarafından kullanılmaktadır.